الذهب يتداول حول 2,650 دولار قبل خفض الاحتياطي الفيدرالي (12.18.2024)

ظلت الأسواق حذرة مع استعداد الاحتياطي الفدرالي لخفض سعر الفائدة المتوقع على نطاق واسع بمقدار 25 نقطة أساس.

استقر زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.05، في حين تراجع الين إلى 153.7 بسبب التكهنات بحدوث تغييرات محدودة في السياسة النقدية من قبل بنك اليابان. استقر الذهب عند مستوى 2650 دولارًا، متطلعًا إلى تحقيق مكاسب سنوية بنسبة 28%، وتداولت الفضة دون مستوى 30.5 دولارًا بسبب ضعف الطلب الصيني. ارتفع الجنيه الإسترليني فوق مستوى 1.27 دولار أمريكي بعد نمو الأجور القوي، في حين تفوقت مبيعات التجزئة الأمريكية على مبيعات التجزئة الأمريكية، مما زاد من التكهنات حول مسار السياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.

منطقة اليورو تكشف عن بيانات متباينة لمؤشر مديري المشتريات 

يستقر زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من مستوى 1.05 بينما ظل مؤشر الدولار دون تغيير عند حوالي 106.9 يوم الأربعاء حيث ساد الحذر قبل خفض سعر الفائدة المتوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من اليوم. وتقوم الأسواق بتسعير احتمال بنسبة 97% لتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، حيث يركز المتداولون على التوقعات الاقتصادية المحدثة وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بعد الاجتماع. 
وتتزايد التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يشير إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة لعام 2025 مما كان متوقعًا في السابق، حيث يتوقع البعض التوقف مؤقتًا في وقت مبكر من شهر يناير. على الصعيد الاقتصادي، تجاوزت مبيعات التجزئة الأمريكية التوقعات خلال شهر نوفمبر/تشرين الثاني، مدعومةً بالإنفاق الاستهلاكي القوي، في حين انخفض الإنتاج الصناعي على غير المتوقع للشهر الثالث على التوالي. وفي الوقت نفسه، يستعد المستثمرون أيضًا لقرارات السياسة النقدية القادمة من بنك إنجلترا وبنك اليابان هذا الأسبوع.
وسيكون مستوى المقاومة الأول هو مستوى 1.0540. في حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 1.0600 و1.0660. وعلى الجانب السفلي سيكون مستوى 1.0450 هو مستوى الدعم الأول. وسيكون المستويان 1.0400 و1.0330 هما المستويين التاليين اللذين يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.

الين يضعف قبل قرارات بنك اليابان بشأن السياسة النقدية

تراجع الين الياباني إلى حوالي 153.7 مقابل الدولار، متخليًا عن بعض المكاسب التي حققها في الجلسة السابقة مع تأهب المستثمرين لقرار السياسة النقدية الأخير للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ومن المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في وقت لاحق اليوم، ولكنه قد يشير إلى تخفيضات أقل في العام المقبل مما كان يُشار إليه سابقًا بسبب استمرار التضخم. 
وتتزايد التكهنات بأن البنك المركزي الياباني قد يؤجل رفع أسعار الفائدة عندما يعلن قراره يوم الخميس، وذلك في أعقاب التقارير التي تفيد بأنه يرى” تكلفة ضئيلة“ في تأخير المزيد من التشديد. ويبدو أن صانعي السياسة يفضلون انتظار المزيد من البيانات للتأكد من أداء الاقتصاد كما هو متوقع قبل إجراء تغييرات إضافية في السياسة. على صعيد البيانات، تسارع نمو الصادرات اليابانية إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر في نوفمبر/تشرين الثاني، في حين انخفضت الواردات بشكل غير متوقع.
يبدو أن مستوى المقاومة الرئيسي هو 154.20، ومن المحتمل أن يستهدف الاختراق فوقه 154.80 و155.40. مستوى الدعم الرئيسي الأول هو 152.70، يليه 151.70 و150.90 إذا تحرك السعر للأسفل. 

الذهب يستقر بالقرب من 2,650 دولار قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي

استقر الذهب بالقرب من مستويات 2,650 دولار للأونصة، ليبقى ضمن نطاق تداول ضيق قبيل إعلان الاحتياطي الفدرالي عن سياسته النقدية في وقت لاحق اليوم. وفي حين أنه من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، يركز المتداولون على القرائن الخاصة بتوقعات أسعار الفائدة للعام المقبل، وسط حالة من عدم اليقين بشأن كيفية تأثير سياسات إدارة ترامب القادمة على مسار أسعار الفائدة. 
وتجاوزت مبيعات التجزئة الأمريكية التوقعات بارتفاعها بنسبة 0.7% في نوفمبر/تشرين الثاني، مما أثار التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ من وتيرة تيسير سياسته. ومع ذلك، فقد ارتفع المعدن الثمين بأكثر من 28% هذا العام، مما جعله يحقق أكبر مكاسب سنوية له منذ عام 2010، مدفوعًا بالتيسير النقدي الأمريكي والطلب على الملاذ الآمن ومشتريات البنك المركزي المستمرة. وفي مكان آخر، ارتفعت واردات الذهب الهندية إلى مستوى قياسي في نوفمبر/تشرين الثاني بعد خفض الرسوم الجمركية، ومن المتوقع أن يرتفع الطلب على الذهب من المستهلك الرئيسي بنسبة 7% خلال العام بأكمله في عام 2024، وهو ثاني أعلى مستوى منذ عام 2015.
تم تعيين المقاومة الأولية عند مستوى 2665. إذا تم تجاوز هذا المستوى، فإن المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 2700 و2725 على التوالي. وعلى الجانب السفلي، يقع مستوى الدعم الأساسي عند 2630. وفي حالة كسر هذا المستوى، فإن مستويات الدعم التالية التي يجب مراقبتها هي 2600 و2565.

نمو الأجور في المملكة المتحدة يفوق التوقعات 

ارتفع الجنيه الإسترليني بشكل طفيف، حيث تم تداوله فوق مستوى 1.27 دولار أمريكي، بعد أن فاق نمو الأجور في المملكة المتحدة التوقعات، مما عزز النهج الحذر الذي يتبعه بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة. ارتفع نمو الأجور العادية، باستثناء المكافآت، بنسبة 5.2% في الأشهر الثلاثة حتى أكتوبر، مدفوعًا بمكاسب القطاع الخاص ومتجاوزًا التوقعات بنسبة 5%. وكان البنك المركزي قد توقع زيادة بنسبة 5.1% للأشهر الثلاثة حتى ديسمبر. من المقرر أن تصدر المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، بما في ذلك بيانات التضخم ومبيعات التجزئة، في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وفي الوقت نفسه، من المقرر أن يعلن بنك إنجلترا أيضًا عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس، مع عدم توقع أي تغييرات في سعر الفائدة القياسي. يتوقع المستثمرون حاليًا ثلاثة تخفيضات فقط في أسعار الفائدة في عام 2025.
وسيكون مستوى المقاومة الأول للزوج هو 1.2720. وفي حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 1.2770 و 1.2810. وعلى الجانب السفلي سيكون 1.2610 هو مستوى الدعم الأول. وسيكون المستويان 1.2550 و 1.2500 هما المستويان التاليان اللذان يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتباطؤ الاقتصاد الصيني يؤثران على الفضة

تم تداول الفضة دون مستوى 30.5 دولار للأونصة، متأثرة بتوقعات تباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل. وفي حين أنه من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع، إلا أنه قد يشير إلى تخفيضات أقل في عام 2025 بسبب المخاوف المستمرة من التضخم. واجهت الفضة أيضًا تحديات من ضعف الطلب في الصين، أكبر مستهلك للمعادن في العالم. 
كشفت بيانات شهر نوفمبر عن تباطؤ النمو في مبيعات التجزئة والشهر السابع عشر على التوالي من انخفاض أسعار المنازل الجديدة، مما يؤكد الصعوبات المستمرة في سوق العقارات. على الرغم من إعلانات التحفيز الأخيرة التي أصدرتها بكين، إلا أن معنويات المستثمرين ظلت ضعيفة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عدم وجود تفاصيل بشأن حجم وتفاصيل تدابير الإنقاذ المقترحة.
ومن الناحية الفنية، سيكون مستوى المقاومة الأول هو مستوى 30.70. وفي حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 31.50 و32.30. وعلى الجانب السفلي سيكون 29.85 هو مستوى الدعم الأول. أما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول فسيكون 29.35 و 29.00 هما المستويين التاليين اللذين يجب مراقبتهما.